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    后金融危机时代，经济发展增速放缓已是不争事实，一场为期久远的结构调整和转型拉开序幕。把金融创新放在核心地位，被视为开启复苏之门、打造经济“升级版”的一把钥匙，金融创新的呼声在三晋大地越来越响。

    晋商故里的新动向，传递出耐人寻味的信息。4月底，记者走进曾经“汇通天下”的晋商故里，走进曾经成就过晋商梦想的地方，寻找那些流动在空气里的 “金融元素”，求解创新之道。

    现代经济，核心竞争力在于金融创新。晋中从培育金融生态入手，在让越来越多的干部、企业家了解资本的力量并学会驾驭资本的同时，着力增加金融要素供给

    正值旅游旺季，一辆辆旅游大巴驶向平遥，带游客看古城观新剧。《又见平遥》，一部鸿篇巨制，情动四方宾客。

    《又见平遥》是全省转型跨越文化产业标杆项目，2月18日首演以来，已演出170场以上，观者超过8.5万人。它是艺术家打造的一台精品节目，也是晋中市改变传统投融资方式、以资本运作理念来运作重点项目的一次尝试。

    项目启动之初，晋中市面对4亿元的总投资，没有简单地拨一笔“配套资金”了事，而是由国有独资的晋中公用基础设施投资建设有限责任公司出资1亿元，平遥县以土地出资，双方组建项目运作主体“平遥县九成文化旅游投资有限公司”，再向银行融资。1亿元发挥杠杆效应，撬动银行信贷3亿元。九成公司初始设计就是晋中旅游产业的资本运作平台和上市主体，完全以市场化模式运营，逐步实现上市，之后将借力资本市场整合多小散乱的旅游资源，实现旅游产业做强做大的目标。

    《又见平遥》的资本运作反映出，地方政府在组织资金进行经济建设时，运用金融手段的层次正在提升。但这只是全豹之一斑。记者走访晋中市县两级发现，面对经济转型跨越的新形势，当地干部、企业家被“逼”学金融、用金融，金融创新的学习和实践近年来风生水起。

    晋中市被称为民营经济的 “汪洋大海”，规模以上企业有517个，民营经济占到经济总量的78%。民营经济对地方贡献大，得到的金融支持却又最少。农业方面，发展水平不高，亟待与资本嫁接来调整内部结构，实现农业的产业化、现代化。

    晋中市委书记张璞认为，一个地区发展的核心竞争力在于金融创新，经济有无后劲，能否转型，关键在金融创新，这是现代经济的必然选择。“经济的转型首先是观念转型，其次才是方法和手段的转型。市长、县长必须要了解资本的力量并学会驾驭资本，加快提升执政能力，为金融创新提供组织力量支撑、政策保障，加快与现代经济对接。”

    基于此认识，晋中采取一系列举措，从思想观念、组织机构等多方面强化金融的核心摆位。市领导带头学金融，推动干部观念转变。资本运作、私募基金、私募债……这样的概念，经常能从晋中干部的口中听到。

    与此同时，晋中市在全省率先成立市级金融办，担当市政府在推动经济发展中的协调人、建设金融生态的实施者、金融风险监控的防火墙。同时，打出一系列组合拳：

    ——开展大规模清欠行动，打造信用高地；

    ——引进股份制银行，增加金融要素供给；

    ——全市推广小额贷款公司，规范民间融资；

    ——在全省最早、最快、最多成立政府注资的政策性担保公司，缓解中小企业贷款难；

    ——推进煤炭资源资本化，推动企业改制上市，加快对接资本市场……

    金融生态的改善，带动了融资量的增加。2007年，晋中贷款余额仅为257.3亿元，到2012年年末，这一数字已增至753.6亿元。体现在存贷比上，由6年前的33%提高到2012年年底的46%。

    金融创新，勇气比智慧更重要。抓住国家每一次释放的改革契机，通过铺设一条又一条管道，把雄厚的民间资本引入金融领域

    中小型金融机构严重不足，是县域经济的 “痛点”，也是客观存在的空白点。晋中与全省情形相似，国有金融机构在市场化改革中纷纷退出县域、农村，农民、个体工商户、中小企业融资难问题突出。同时，240多亿元煤炭产业退出资金、926亿元存贷差、再加上改革开放以来积累资金，晋中民间资本力量雄厚却潜藏地下。令人担忧的是，在晋中，老祖宗当年发家的金融业，在旺盛的资金需求下一度体现为“地下钱庄”。

    面对这一现状，晋中市将金融创新重点立足于激活民间资本、放活民间金融，抓住国家每一次释放的改革契机，全力引导民间资本进入金融创新领域，满足中小企业的资金需求。用他们的话说就是为民间资本铺设管道。

    长期以来，私营商业性的小额贷款机构被视为“禁区”。直到2005年，这一政策限制有所松动，国家第一次明确：“在有条件的地方，可以探索建立由自然人或企业发起的小额信贷组织。”创新机遇摆在了晋中人的面前。当年12月底，在票号发源地平遥，以煤焦起家的民营企业家刘维辉与别人合伙注册资本金1700万元，创办了全国第一家商业性小贷公司——日升隆小贷公司。它的创办，让晋中在不经意间启动了曾经“执全国金融之牛耳”的祖先遗传的基因密码，点燃了民间资本的“金融梦”。

    试点之初，日升隆被赋予重要使命：引导民间资本“上岸”，解决“三农”、县域经济的“失血”问题。4月27日，记者来到平遥县曙光路26号的日升隆，遇到了一位小额信贷的受益者、平遥县三元猪养殖专业合作社的王慧。他是日升隆的老客户，双方在2006年初结下了缘。“那时养猪行业处在低谷，栏里1000头猪缺饲料，去银行贷款不够条件，高利贷咱承受不起，正好熟人介绍来这里，人家非常热情地帮助了我。”那一次，王慧贷到了5万元，解了燃眉之急。后来，他年年还，年年贷，事业顺利做大，资产从不到300万元扩大到近1000万元。

    除了养殖大户，日升隆的客户群还有县域内的中小企业，以及遍布全县城镇乡村的居民。旺盛的资金需求滋养了日升隆的发展，注册资本从最初的1700万元扩至9000万元。而日升隆也反哺了县域经济。截至今年4月底，其贷款余额已超过1亿元。成立至今，累计投放的贷款也达到15亿元。

    日升隆的成功，让晋中在2008年下决心将试点扩大到全市。

    全省500多家小贷公司的老板们不会想象到，现在小贷行业炙手可热，但在5年前，晋中决定先于全国放开试点，冒了多大的风险。

    那时，在人们的心目中，民间资本搞金融堪比“洪水猛兽”，扩大试点水有多深，谁也不知道。权衡利弊，晋中市2008年2月出台了《晋中市推行商业性小额贷款公司实施办法》。巧合的是，2008年5月，银监会、中国人民银行才推出了广为人知的“23号文件”。当然，两个文件的核心内容都是扩大小贷公司试点。

    “当时整个领导班子没有考虑太多，心里只是想着企业，想着加快发展。”谈起这段经历，一位亲历者坦言，“创新的勇气比智慧更重要。敢试敢为，是晋中金融创新最可贵的精神。”

    破冰之后，小贷公司迅速发展。截至目前，全市数量已有43家，注册资本38亿元，融入金融机构资金5.4亿元，贷款余额达到40.7亿元。由于小贷公司资金每年可周转3-4次，2008年至今，已累计为晋中提供了至少300亿元的贷款增量，为后金融危机时代防止中小企业资金链断裂起到了不可估量的作用。

    以日升隆为代表，小贷公司形成了全国采用的“晋中模式”：商业化定位，让民间资本有钱可赚；市场化运作，政府只把住“不非法吸储、不暴力收贷”等红线；不作 “一刀切”，允许小贷公司视“人缘、地缘”自我归类选择服务对象。

    小贷公司的成功运作，使晋中在规范民间融资、引导民间资本进入实体经济中走在了全省前面。近年来，晋中这一民营经济的“汪洋大海”，没有发生因资金链断裂导致的企业家 “跑路”和大的非法集资事件，小贷公司疏导民资、引导民间借贷功不可没。

    而自小贷公司起，晋中民间资本参股村镇银行、参与改制农村信用社、成立商业性担保公司……顺着一条又一条管道，民间资本沉寂多年的金融热再次爆发，对区域内中小型金融机构的空白成功补位。

    在2011年的全国农信社改制潮中，晋中抢抓机遇，成功将灵石、寿阳、榆次区3家农信社改制为农商行，引导近7亿元民间资本进入农村金融。改制后的农商行，资本金放大3倍以上，从千万元级提升至亿元级，形成巨大的杠杆效应，撬动单笔贷款额度从不足1000万元扩大到3000万元以上，改制效应顿显。同时，晋中民间资本已参与组建6家村镇银行，涉及民间资本3.54亿元。成立商业性担保公司39家，涉及民间资本18.6亿元……

    粗略统计，近年民间资本进入晋中金融领域近60亿元，有效输血实体经济。

    试水私募、创建资源资本化平台，探索资源型地区多层次嫁接资本市场的路径

    2012年隆冬时节，一个由政府官员、民营企业家组成的小型代表团，从晋中最南部的灵石县低调出发，目的地是位于上海市西北部的一个郊区——嘉定。

    这些来自中部省份产煤大县的客人们之所以造访，是因为这里号称上海的“金融副中心”，是私募股权投资基金发展的一块沃土。此时，灵石县正筹划发起一只服务于城镇化的私募基金，但当地多数人还对私募一知半解。他们了解外界信息后发现，在上海嘉定，近500家基金公司云集，私募产业极为成熟。

    这次参观坚定了灵石政企界发展私募的决心。之后，为详细了解私募基金的架构和效果，当地官员、企业家组团四赴嘉定，前后学习人数有近百人。“过去做企业，光知道从银行贷款、滚动式发展。去了嘉定才知道，咱接触的金融还停留在小学阶段。”灵石天聚鑫源煤业有限公司总经理杨鹏说。

    今年4月14日，募资规模为10亿元的城镇化建设基金——同信基金正式挂牌。为该基金设立提供指导的山西证监局局长孙才仁说，这是以城镇化为龙头、新四化同步推进，支持县域经济发展和城镇化建设的综合性私募基金，实现了两个首创：以私募基金支持新型城镇化建设，全国首创；引导现代金融回归县域和“三农”领域，建立金融服务对接县域经济的机制，也是全国首创。

    同信基金这一金融创新的背景是，晋中市是我省规划中的资本市场改革发展示范区，早在2011年9月底，就出台了鼓励私募基金发展的政策。这一国内最优惠政策的核心内容是，对投资晋中、山西的私募基金给予财税奖励，以吸引国内私募基金前来注册。政策出台2个月后，山西首只私募基金同仁基金就落户该市。目前，晋中已成立3家股权投资管理公司、2只私募基金。

    同信基金在这种良好的氛围中孕育而生。其挂牌的背后，承载了晋中这样一个资源型经济体探索嫁接资本市场、转化民间资本、推进转型综改试验的现实诉求。

    还以灵石县为例，正如省内众多煤炭资源富集地一样，“钱多又钱紧”的矛盾突出。当地民间资本规模估计近300亿元，而在雄厚民资的对岸，是转型项目资金吃紧。

    灵石县长刘旋口算了一笔账：今年，全县财政收入目标是43.3亿元，如果顺利完成的话，综合下来政府手里可投入经济建设的资金只有六七亿元。而今年县里重点要上164个项目，需要完成投资176亿元。“凭财政力量仅够投资规模的零头，无异于杯水车薪！”

    与此同时，企业家们感受到的是有钱却没有好的投资项目。杨鹏告诉记者，去年以来煤炭市场下滑，天聚鑫源煤业的大部分资金都积压在煤上。想转型到其他产业，却苦无出路。

    同信基金的创立成为政府、企业大胆探索的新路径。目前，该基金一期5亿元资金已募集到位，并进入了实质运行。与普通私募基金不同，该基金有独特模式：一方面通过直接投资方式，解决当地城镇化建设项目、产业投资项目和农业生产现代化项目的资金需求；另一方面，发挥金融资本的杠杆撬动效应，解决地方最匮乏的“资本金”问题，放大融资倍数，增强融资能力。例如，基金投入担保公司4亿元，最多可撬动40亿元的贷款。可以说，基金设立为灵石县开辟了又一条市场化的融资渠道，同时，对转化本地民间资本、帮助煤老板“华丽转身”，探出一条新路。

    除私募基金外，晋中还推动实体经济嫁接多层次资本市场体系。从山东引进上市公司永泰能源并落户灵石，为当地煤炭资源的资本化创造平台。在永泰能源的示范下，晋中民营煤企掀起改制上市潮，目前，4家民营煤企已完成尽职调查，上市筹备已经展开。

    此外，晋中市政府与天津股权交易所达成战略合作协议，计划在晋中引进天交所分市场，为晋中、全省的中小企业开展股权融资创造条件。

    晋中正成为全省金融创新的一块“试验田”。晋中的实践印证着一个永恒的话题：创新是一个不断的、持续的过程

    在晋中采访，无论是干部还是企业家，都对金融创新充满希冀。无论是成立小贷公司、参股村镇银行，还是参与农信社改制、投资私募基金，都在尝试突破创新，晋中正成为全省金融创新的一块“试验田”。

    采访中记者感到，在广泛的层面上金融创新在扎实的推进中，但相比经济转型跨越发展的需求，目前创新的高度、深度、广度仍不够。相比民间资本澎湃的热情，金融创新开放的步伐需要提速。

    晋中城投公司是政府融资平台，完全市场化运作。尝试资本市场直接融资，两次发行16.5亿元城投债过程中,为他们提供金融服务的中介机构诸如会计师事务所、券商等全部是省外的。这反映了省内这类金融服务机构够资质的很少，能够向基层主动提供企业上市、债券发行等金融服务的更少，一定程度上制约了金融创新的推进。

    记者在与多家小贷公司经营者交流中发现，他们不为市场犯愁，不为收贷犯愁，但都为公司缺乏后续运营资金困扰。按银监会、中国人民银行“23号文件”，小贷公司从银行业金融机构融入的资金余额不得超过其资本净额的50%。对这一限制，有的省份早已出台政策，将50%的限制改为100%，有的改为120%。小贷公司的融资额度比原来扩大一倍或更多。

    村镇银行的发展也受到指标、主发起行资质等多种限制。

    这些情况反映，在市级层面上开展金融创新，很多情况下需要来自更高层面的更积极开放的政策支持。往大处说，金融创新可以有“试验田”，但绝不应局限于“试验田”。因为，创新是一个不断的、持续的过程。

    从榆次、平遥，到介休、灵石，一路走来，一路感受，晋中大地沉浸在生机勃勃的气息中。各级政府对金融创新的热情之盛，各种经营者对金融创新的渴求之盼，与勃发的万物一起发芽、成长。

    晋中人有过“汇通天下”的辉煌。在金融创新的当下，晋中人又生发豪气，编织着新的希望和梦想。晋商要重振，要扩张，再一次选择了金融创新，而且今天的参与者更广泛。

    中国梦，民族复兴梦，每个人的价值实现梦。晋中人正在用智慧编织着新晋商的梦想，以先行先试的勇气追寻着新晋商的梦想。

    记者 梁晓丽 张巨峰