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南都制图:林军明

　　为深度实施国有企业股权改革，贵州省国资委拟对28家国有企业全面引入战略投资者。据其最新发布的《关于引进战略投资者深度实施股权改革的意见》(下称《意见》)，茅台集团所属企业赫然在要进行股份制改造或改制之列。目前茅台股份以75%的营收比率成为整个茅台集团的“顶梁柱”，但有知情人士向记者透露，这次欲引入战略投资者的并非茅台集团，也不是茅台股份公司，而是习酒等茅台集团非上市子公司。此举被业界认为，或许是茅台集团摆脱茅台股份“一枝独秀”而向“多点开花”转变的尝试。

　　战略投资面向子品牌

　　根据贵州国资委发布的这份文件要求，在遵循国家产业政策的前提下，这28家国有企业可结合实际，自主选择产(股)权转让、增资扩股、互相持股、合资合作、技术引进、重组上市等方式引进战略投资者。到2017年底，每户企业完成引进2家以上战略投资者；大部分企业在集团层面实现投资主体和股权多元化，所属企业基本实现投资主体和股权多元化，法人治理结构进一步完善，动力和活力显著增强。

　　贵州国资委将28家企业的股改分为三类，分别是推进整体改制、对集团或所属企业进行股份制改造或改制、引进战略投资者对参股企业所属企业实施深度股权改革。其中茅台集团所属企业也在进行股份制改造或改制的名单之列。

　　“茅台集团已有意引入意向战略投资者。”白酒营销专家舒国华告诉记者，据其目前掌握的信息，这次欲引入战略投资者的并非茅台集团，也并非茅台股份公司，而是习酒等茅台集团非上市子公司。

　　这无疑令茅台集团对旗下部分子公司的股改欲望表露无遗。“其技术开发公司已是股份公司，而白金酒也已进行了股份制改造。”舒国华表示。今年5月，随着贵州茅台酒厂(集团)白金酒有限责任公司在贵阳成立，白金酒这个运作4年的品牌正式由茅台的子品牌变为茅台集团的独立子公司。

　　一家独大转向多点开花

　　在对集团子公司股改的背后，是茅台集团一直以来依靠茅台股份公司一条腿走路所引致的被动局面。据公开数据显示，2012年，茅台集团白酒总产量为73727吨，同比增长17 .49%，集团实现销售收入352.45亿，同比增长45.05%。其中茅台股份公司的营收则高达265亿元，同比增长43.76%。以此来算，茅台股份公司的营收占整个集团总营收的75%。“在净利润上，这个占比更高达9成以上。”舒国华表示。

　　这种格局在当地政府的“厚望”下已难再维系。去年，茅台集团将打造千亿集团的时间表从2020年提至2017年。这意味着在2 0 1 3至2017年内，茅台集团要有近650亿元的销售增量，年平均增量要有130亿。

　　然而，据茅台本周一公布的数据，今年上半年集团实现销售收入179亿元，仅同比增长1亿元。在目前高端白酒进入深度调整期的当下，要单独依靠茅台股份公司一家支撑起这个增长显然难以实现。

　　其实早在茅台集团去年提出组建“大茅台集团”规划时，其已经意识到茅台股份公司一家独大背后的压力。其提出除继续做强自有品牌，还提出做大集团公司的战略，即集团公司拓展和加强食品、酒店、地产、金融、能源、稀有金属等投资领域。

　　茅台集团这种转变一个最为积极的信号就是推动集团其他子公司上市的欲望。就在6月份，茅台集团董事长袁仁国曾向南都记者表示，力争在2017年推动茅台集团旗下的习酒、茅台保健酒公司、旅游公司以及物流公司上市。

　　以此来看，此次要引入战略投资者，这四家子公司无疑最可能成为目标公司。但对于这种猜测，茅台方面并未作回应。但可以肯定的是，种种动作的背后显示，在“千亿”打压之下，茅台集团已然从茅台股份“一枝独秀”向多个子公司“多点开花”转变。舒国华认为，一个班子操盘的时间久了，思路难免僵化。“新战略投资者的进入将给茅台的子公司带来新血液和管理思路，对其是好事。”

　　记者了解到，贵州省国资委要求各企业根据本意见，编制、修订引进战略投资者方案，并于2013年8月10日前上报贵州省国资委。