儒商网

刚刚在上一个交易日因天量错单引发A股震荡的光大证券，昨日再现“乌龙”事件，上午，公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券买

卖点击成交报价时，将“12附息国债15”债券卖价收益率误报为4.20%。

　　连续两个交易日，一错再错。从企业角度来检讨，凸显光大证券内部风险控制漏洞。

　　券商自营部门或资产管理部门至少有三道门槛可以抵御风险。第一道门槛是投资与交易部门的自我检查；第二道门槛是财务部门设立的头寸限制；第三道门槛是合规部门的异常交易审查。

　　而乌龙指竟能突破重重门槛，搅局A股，引发蓝筹股集体骚动，说明光大证券风控意识太过薄弱。

　　去年12月，证监会机构监管部在深圳举办关于券商创新风险控制的培训会，证监会系统内有关单位以及114家证券公司人员逾500人参加。今年年初又对资产管理业务进行了专项检查，风险警示可谓耳提面命。

　　可是光大证券就是不长记性。今年1月23日，光大证券的控股子公司光大期货交易系统就曾出现过重大故障，客户使用的交易系统在客户没有操作的情况下，自动发出报单并成交。同时，光大期货的客服电话以及电话下单电话均处于忙线状态，一直无法打通，客户无法对错单进行平仓操作。

　　而作为IPO保荐商，在保荐业务上，光大证券也是经常犯错，屡次遭到证监会当头棒喝。今年初被证监会出具警示函，是因为未对康达新材IPO招股期间业绩“变脸”做出及时披露。7月份又因其保荐的洪波科技涉嫌IPO造假，被证监会列入“黑名单”。

　　同样的错误在光大证券一次又一次复制。这是为什么呢？

　　美国证交会在2010年发生的“道指9·11”后制定新规，规定只要交易资产的价格在5分钟时间内发生异常大幅度变动，其交易就被暂时停止。

　　可是光大证券的乌龙指在当日股市招摇张扬了数个小时才停牌，引发A股市场哀鸿遍野。无论是上交所，还是上海证监局，抑或中国证监会，反应太过迟钝，应急措施也姗姗来迟。

　　光大证券乌龙指虽说是特殊个案，却也反映出股市监管弊端。这种偶发性、或然性风险虽然一旦发生便惊天动地，但在平常则存在日常防范如何落实的问题，天天喊“狼来了”，却多少年没见着，一旦见着了不是惊慌失措，就是麻木不仁。

　　但噩梦醒来是晴天，监管层吸取教训就行，这次事件将促使监管层尽快建设并完善相关监管条文，对这个案例进行长效化管理。

　　对企业来说，世上已无后悔药。光大证券是个反面教材，券商应引以为戒，出来混总是要还的。眼下，光大证券正在停牌整顿，准备接受证监会的处罚，可能要赔偿股民的损失，保荐资格亦恐不保。这是一件坏事，但是，如果借此机会，总结教训，光大证券还有翻牌的机会。